Понимание маржинального требования при торговле фьючерсами

Понимание маржинального требования при торговле фьючерсами.

Архивные фотографии / Getty Images.

Чак Ковальски — эксперт по торговым стратегиям и товарам для The Balance. Он имеет более чем 20-летний опыт работы на фьючерсных рынках в качестве трейдера, аналитика и брокера, а также написал рыночные комментарии для SeekingAplha.com, TalkMarkets.com и других. Он выпускник Государственного университета Флориды..

Маржинальное требование — это требование брокерской фирмы к клиенту довести маржинальные депозиты до начального или исходного уровня маржи для поддержания существующей позиции. Маржинальное требование обычно происходит, когда обнаруживается неблагоприятное движение против позиции клиента..

Маржа служит добросовестным депозитом, обеспечивающим бесперебойную работу расчетной палаты биржи. Маржинальное требование — это механизм обмена, который позволяет ему продолжать бизнес и действовать как покупатель для каждого продавца и продавец для каждого покупателя..

Что происходит после требования маржи?

Если стоимость вашего торгового счета падает ниже уровня поддерживаемой маржи, маржинальное требование заставляет брокера требовать от вас, как клиента, внести дополнительные средства для продолжения удержания позиции. Если средства не поступят вовремя, брокер, скорее всего, ликвидирует достаточно частично или полностью позиции, чтобы отменить требование маржи..

Начальная и поддерживаемая маржа.

Совет управляющих Федеральной резервной системы установил правило под названием Положение T, которое определяет требования к начальной и поддерживаемой марже для торговли. Согласно Положению Т у вас должна быть начальная маржа не менее 50 процентов. Однако вы можете обнаружить, что многим брокерам требуется около 70 процентов.

Другими словами, вы должны заплатить 50-70 процентов покупной цены ценной бумаги своими собственными деньгами, а затем брокер предоставит остальную часть средств через маржу. После вашей первоначальной покупки брокерская фирма устанавливает поддерживаемую маржу..

Положение T требует поддерживающей маржи не менее 25 процентов, хотя вы, вероятно, обнаружите, что большинству брокерских фирм требуется около 30-40 процентов. Это означает, что на постоянной основе вы должны поддерживать баланс на своем счете в размере не менее 30-40 процентов от общей стоимости маржинального счета..

Пример.

Клиент, торгующий фьючерсным контрактом на золото, имеет начальную маржу в размере 5000 долларов США, и клиент внес 6000 долларов США на свой торговый счет для торговли товарами. Уровень поддерживаемой маржи по золоту составлял 4000 долларов. Когда цена на золото движется против покупателя на 2500 долларов, стоимость счета падает до 3500 долларов, что на 500 долларов ниже уровня поддерживаемой маржи в 4000 долларов..

Брокерская фирма отправляет заказчику требование о внесении залога с просьбой внести депозит в размере дополнительных 1500 долларов, чтобы вернуть счет до начального уровня маржи в 5000 долларов. Чтобы удовлетворить требование о внесении залога, клиент обычно переводит средства на свой счет в брокерской фирме. Если средства не поступят вовремя, брокер ликвидирует позицию клиента, исключив требование маржи..

Клиенты могут потерять состояние.

Маржа действует как ссуда или добросовестный депозит, который позволяет трейдеру или инвестору открыть длинную или короткую позицию по фьючерсному контракту. Однако ответственность на этом не заканчивается. При покупке или продаже фьючерсов человек несет ответственность не только за предоплату; они также несут ответственность за полную стоимость контракта, если рынок движется.

Сырьевые товары являются рискованными активами, а это означает, что они обладают высокой степенью волатильности и меньшей ликвидностью, чем акции, облигации или валюты. Нередко цена товара удваивается, наполовину или более за короткое время..

Поэтому при торговле фьючерсными контрактами всегда нужно быть готовым к маржинальному вызову в любое время. Большинство торговцев с комиссией по фьючерсам (FCM) требуют, чтобы те, у кого есть фьючерсные счета, держали на своих счетах достаточно средств на случай маржинальных требований..

Сценарий фильма.

Если вы помните фильм из фильма «Торговые места» начала 1980-х годов, герцоги купили на бирже фьючерсы на апельсиновый сок, потому что думали, что цена растет. Когда цена упала, президент биржи подошел к герцогам и сказал: «Маржа, джентльмены». Поскольку их длинная позиция была такой большой, а цена до сих пор падала, герцоги не могли найти денег, необходимых для поддержки своих длинных позиций..

В этот момент президент биржи сказал: «Вы знаете правила обмена», и сказал своему помощнику что-то вроде: «Займите все места герцогов на бирже и продайте активы Герцога и Герцога. ” Хотя фильм был художественной литературой, это отличное представление о том, что может случиться, когда трейдер или инвестор не может выполнить требования маржи..

Понимание маржинальной торговли.

Убедитесь, что вы понимаете все плюсы и минусы маржи, прежде чем открывать торговый фьючерсный счет. Ваш брокер должен объяснить маржу до начала торговли. Кроме того, чтобы открыть счет для торговли на фьючерсном рынке, необходимо подписать длинный маржинальный документ. Всегда ошибочно подписывать этот тип документа, не понимая всех обязанностей, определений и рисков, изложенных в документе..

FCM предоставит вам эту документацию и найдет время, чтобы ответить на все ваши вопросы. Если вы не понимаете документацию или брокер или FCM не находят времени и терпения, чтобы объяснить это полностью и к вашему удовлетворению, поищите другого, кто поймет. Вы всегда можете уточнить у фьючерсной биржи или CFTC, если у вас есть вопросы, комментарии или жалобы..

Похожие статьи