Определение перекоса волатильности

Определение перекоса волатильности.

Гордон Скотт был активным инвестором и техническим аналитиком по ценным бумагам, фьючерсам, форекс и мелким акциям более 20 лет. Он является членом Совета по финансовому обзору Investopedia и соавтором книги «Investing to Win». Гордон — дипломированный специалист по рынку (CMT). Он также является членом ASTD, ISPI, STC и MTA..

Что такое перекос волатильности?

Отклонение волатильности — это разница в подразумеваемой волатильности (IV) между опционами «вне денег», опционами «при деньгах» и опционами «при деньгах». Перекос волатильности, на который влияют настроения и соотношение спроса и предложения конкретных опционов на рынке, предоставляет информацию о том, предпочитают ли управляющие фонда писать колл или пут..

Также известный как вертикальный перекос, трейдеры могут использовать относительные изменения перекоса для серии опционов в качестве торговой стратегии..

Понимание перекоса волатильности.

Модели ценообразования опционов предполагают, что подразумеваемая волатильность (IV) опциона для одного и того же базового актива и срока истечения должна быть идентична, независимо от цены исполнения. Однако опционные трейдеры в 1980-х годах начали обнаруживать, что на самом деле люди были готовы "переплачивать" для опционов с пониженным исполнением на акции. Это означало, что люди приписывали относительно большую волатильность отрицательной стороне, чем росту, — возможный индикатор того, что защита от отрицательной стороны была более ценной, чем спекуляции на рынке опционов на росте. Взаимодействие с другими людьми

Ситуация, в которой опционы «при деньгах» имеют более низкую подразумеваемую волатильность, чем опционы «вне денег» или «при деньгах», иногда называют волатильностью. "улыбка" из-за формы, которую создают данные при отображении на графике предполагаемой волатильности в сравнении с ценой исполнения. Другими словами, улыбка волатильности возникает, когда подразумеваемая волатильность как для пут, так и для колла увеличивается по мере того, как цена страйка отклоняется от текущей цены акции. На фондовых рынках происходит перекос волатильности, потому что управляющие капиталом обычно предпочитают выписывать колл, а не путы..

Отклонение волатильности представлено графически, чтобы продемонстрировать IV определенного набора опционов. Как правило, у используемых опционов одна и та же дата истечения срока действия и цена исполнения, хотя иногда бывает только одна и та же цена исполнения, а не одна и та же дата. График называется «улыбкой» волатильности, когда кривая более сбалансирована, или «ухмылкой» волатильности, если кривая утяжеляется в одну сторону..

Понимание волатильности.

Волатильность представляет собой уровень риска, присутствующего в конкретной инвестиции. Он напрямую связан с базовым активом, связанным с опционом, и выводится из цены опциона. IV не может быть проанализирован напрямую. Вместо этого он функционирует как часть формулы, используемой для прогнозирования будущего направления конкретного базового актива. По мере роста IV цена связанного актива снижается..

Подразумеваемые значения волатильности часто вычисляются с использованием модели ценообразования опционов Блэка-Шоулза или ее модифицированных версий..

Определение перекоса волатильности перекоса волатильности

Подразумеваемая волатильность — это прогноз рынка относительно вероятного движения цены ценной бумаги. Это показатель, используемый инвесторами для оценки будущих колебаний (волатильности) цены ценной бумаги на основе определенных прогнозных факторов. Подразумеваемая волатильность, обозначаемая символом σ (сигма), часто может рассматриваться как показатель рыночного риска. Обычно выражается в процентах и ​​стандартных отклонениях за определенный период времени..

Обратные и прямые перекосы.

Обратные перекосы возникают, когда подразумеваемая волатильность выше при более низких страйках опционов. Чаще всего это наблюдается в опционах на индекс или других долгосрочных опционах. Эта модель, по-видимому, применяется в тех случаях, когда инвесторы обеспокоены рынком и покупают путы, чтобы компенсировать предполагаемые риски..

Определение перекоса волатильности волатильности

Значения Forward-skew IV растут в более высоких точках в корреляции со страйк-ценой. Лучше всего это представлено на товарном рынке, где недостаток предложения может привести к росту цен. Примеры товаров, часто связанных с наклоном вперед, включают нефть и сельскохозяйственные товары..

Похожие статьи