Согласованное определение рынка

Договорный рынок.

Что такое рынок, на котором ведутся переговоры?

Переговорный рынок — это тип обмена на вторичном рынке, на котором цены на каждую ценную бумагу оговариваются между покупателями и продавцами. На переговорном рынке нет маркет-мейкеров или согласования заказов. Вместо этого покупатели и продавцы активно обсуждают цену, по которой транзакция завершается, либо напрямую, либо через посредников. Эти рынки считаются очень неэффективными, поскольку время, усилия и отсутствие прозрачности в ценообразовании — большие проблемы, которые невозможно решить для этого типа торговли..

Ключевые выводы.

Переговорный рынок — это тип обмена на вторичном рынке, на котором цены на каждую ценную бумагу оговариваются между покупателями и продавцами. На переговорном рынке нет маркет-мейкеров или согласования заказов. Покупатели и продавцы активно обсуждают цену, по которой завершается сделка, напрямую или через посредников. Покупатели предъявляют спрос на данную ценную бумагу или актив, вводя заявки на покупку ценных бумаг по определенной сумме и цене; продавцы создают предложение для обеспечения, вводя заявки на продажу, опять же по установленным суммам и ценам..

Понимание рынка, на котором ведутся переговоры.

Под переговорным рынком понимается децентрализованная покупка и продажа ценных бумаг без единого центрального маркет-мейкера. Рынки, на которых ведутся переговоры, существуют и функционируют на основе основного принципа спроса и предложения. Покупатели предъявляют спрос на данную ценную бумагу или актив, вводя заявки на покупку ценных бумаг по определенной сумме и цене; продавцы создают предложение для обеспечения, вводя заявки на продажу, опять же по установленным суммам и ценам. Внебиржевой рынок ценных бумаг — один из основных примеров переговорного рынка..

Например, рассмотрим покупателя, который хочет купить 1000 акций Small Time Insurance Company. Эта компания торгуется исключительно на внебиржевом рынке. Покупатель звонит своему брокеру и спрашивает цену. Брокер проверяет рынок, обращаясь к розовым листам, выпущенным Национальным бюро котировок. На розовых листах было указано, что брокерская компания в Чикаго в настоящее время создает рынок для Small Time Insurance Company, предлагая цену в 20 долларов и запрашивая 20,75 долларов. Брокер сообщает покупателю, что Small Time Insurance Company, вероятно, можно купить за 20,75 доллара. Если покупателю нравится цена, он может отдать брокеру приказ о покупке Small Time Insurance..

В этот момент брокер покупателя позвонит или проведет телеграмму брокеру в Чикаго. Такой разговор мог бы выглядеть так:

Брокер-покупатель: каков ваш рынок мелкого страхования? Брокер в Чикаго: 20 предложений и 20,75 вопросов. Брокер-покупатель: Каков размер вашего рынка? Брокер в Чикаго: 300 акций в любую сторону (покупка или продажа) Брокер покупателя: Я заплачу 20,25 за 100 Брокер в Чикаго: Я продам 100 по 20,50 Брокер покупателя: Я возьму 100 по цене 20,5 Брокер в Чикаго: Я продал вам 100 акций Small Обыкновенные акции Time Insurance по цене 20,50.

На практике брокер-покупатель, вероятно, проверил котировки нескольких дилеров перед тем, как сделать предложение, поскольку разные брокеры могут быть готовы продать ценную бумагу по разным ценам. Брокер, который хочет купить ценную бумагу для клиента, проверит рынок, позвонив нескольким брокерам, которые, по его мнению, создают рынок ценных бумаг..

Договорный рынок против аукционного рынка.

Рынок переговоров можно сравнить с аукционным рынком. На аукционном рынке покупатели и продавцы одновременно подают конкурентные заявки. Цена, по которой торгуется акция, представляет собой самую высокую цену, которую покупатель готов заплатить, и самую низкую цену, которую готов принять продавец. Соответствующие заявки и предложения объединяются вместе, и заказы выполняются..

Например, предположим, что четыре покупателя хотят приобрести акции компании FUN. Они делают следующие ставки: 20,00 долларов США, 20,02 доллара США, 20,03 доллара США и 20,06 доллара США. В то же время четыре продавца хотят продать акции FUN, и эти продавцы представили предложения на сумму 20,00 долларов США, 20,02 доллара США, 20,03 доллара США и 20,06 доллара США соответственно. В этом сценарии заказы людей, сделавших ставки / предложения на FUN по цене 20,06 доллара США, будут выполнены. Все оставшиеся заказы не будут немедленно выполнены, а текущая цена компании FUN составит 20,06 долларов США..

Нью-Йоркская фондовая биржа (NYSE) является одним из примеров аукционного рынка, а Nasdaq — примером согласованного рынка..

Похожие статьи