Определение валютного свопа

Contents

Определение валютного свопа

Гордон Скотт был активным инвестором и техническим аналитиком по ценным бумагам, фьючерсам, форекс и мелким акциям более 20 лет. Он является членом Совета по финансовому обзору Investopedia и соавтором книги «Investing to Win». Гордон — дипломированный специалист по рынку (CMT). Он также является членом ASTD, ISPI, STC и MTA..

Что такое валютный своп?

Валютный своп, иногда называемый межвалютным свопом, включает обмен процентов — а иногда и основной суммы — в одной валюте на то же самое в другой валюте. Обмен процентных платежей осуществляется в фиксированные даты в течение срока действия контракта. Это считается операцией с иностранной валютой, и по закону она не должна отображаться на балансе компании..

Ключевые выводы

  • Валютный своп предполагает обмен процентов — а иногда и основной суммы — в одной валюте на то же в другой валюте..
  • Компании, ведущие бизнес за границей, часто используют валютные свопы, чтобы получить более выгодные кредитные ставки в местной валюте, чем если бы они занимали деньги в местном банке..
  • Валютные свопы, которые считаются валютной операцией, по закону не должны отображаться на балансе компании..
  • Вариации процентных ставок для валютных свопов включают фиксированную ставку к фиксированной ставке, плавающую ставку к плавающей ставке или фиксированную ставку к плавающей ставке..

Основы валютных свопов

Изначально валютные свопы проводились для обхода валютного контроля, правительственных ограничений на покупку и / или продажу валют. Хотя страны со слабой и / или развивающейся экономикой обычно используют валютный контроль для ограничения спекуляций против своих валют, в настоящее время большинство развитых стран отменили контроль..

Таким образом, свопы в настоящее время чаще всего используются для хеджирования долгосрочных инвестиций и изменения процентных ставок двух сторон. Компании, ведущие бизнес за рубежом, часто используют валютные свопы, чтобы получить более выгодные кредитные ставки в местной валюте, чем если бы они занимали деньги в банке в этой стране..

Валютные свопы — важные финансовые инструменты, используемые банками, инвесторами и транснациональными корпорациями..

Как работает валютный своп

При валютном свопе стороны заранее согласовывают, будут ли они обменять основные суммы двух валют в начале транзакции. Две основные суммы создают подразумеваемый обменный курс. Например, если своп предполагает обмен 10 миллионов евро против 12,5 миллионов долларов, это создает предполагаемый обменный курс евро / доллар, равный 1,25. При наступлении срока погашения необходимо обменять те же две основные суммы, что создает риск обменного курса, так как рынок мог сильно отклониться от 1,25 за промежуточные годы..

Ценообразование обычно выражается как лондонская межбанковская ставка предложения (LIBOR), плюс или минус определенное количество пунктов, на основе кривых процентных ставок на начальном этапе и кредитного риска двух сторон..

Из-за недавних скандалов и вопросов, связанных с его правомерностью в качестве ориентира, ставка LIBOR постепенно отменяется. Согласно Федеральной резервной системе и регулирующим органам Великобритании, LIBOR будет постепенно отменен к 30 июня 2023 года и будет заменен ставкой обеспеченного финансирования овернайт (SOFR). В рамках этого поэтапного отказа ставки LIBOR на одну неделю и на два месяца в долларах США больше не будут публиковаться после 31 декабря 2021 года.

Валютный своп можно осуществить несколькими способами. Во многих свопах используются просто условные суммы основного долга, что означает, что суммы основного долга используются для расчета причитающихся и выплачиваемых процентов за каждый период, но не обмениваются..

Если при инициировании сделки происходит полный обмен основной суммы, обмен сторнируется на дату погашения. Срок погашения валютных свопов составляет не менее 10 лет, что делает их очень гибким методом обмена иностранной валюты. Процентные ставки могут быть фиксированными или плавающими..

Индия и Япония подписали двустороннее соглашение о валютных свопах на сумму 75 миллиардов долларов в октябре 2018 года, чтобы обеспечить стабильность на валютных рынках и рынках капитала в Индии..

Обмен процентных ставок при валютных свопах

Существует три варианта обмена процентных ставок: фиксированная ставка на фиксированную; плавающая ставка к плавающей ставке; или фиксированная ставка к плавающей ставке. Это означает, что при обмене между евро и долларами сторона, имеющая первоначальное обязательство уплатить фиксированную процентную ставку по ссуде в евро, может обменять ее на фиксированную процентную ставку в долларах или на плавающую ставку в долларах. В качестве альтернативы сторона, чей кредит в евро предоставлен под плавающую процентную ставку, может обменять ее на плавающую или фиксированную процентную ставку в долларах. Своп двух плавающих ставок иногда называют базисным свопом..

Выплаты по процентной ставке обычно рассчитываются ежеквартально и обмениваются раз в полгода, хотя свопы могут быть структурированы по мере необходимости. Выплаты по процентам обычно не взаимозачитываются, поскольку они производятся в разных валютах..

Похожие статьи