Определение теории Доу

Теория Доу.

Что такое теория Доу?

Теория Доу — это финансовая теория, которая утверждает, что рынок находится в восходящем тренде, если одно из его средних значений (например, промышленность или транспорт) поднимается выше предыдущего важного максимума и сопровождается или сопровождается аналогичным повышением другого среднего значения. Например, если промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) поднимается до промежуточного максимума, ожидается, что транспортный индекс Доу-Джонса (DJTA) последует его примеру в течение разумного периода времени..

Ключевые выводы.

Теория Доу — это техническая основа, которая предсказывает, что рынок находится в восходящем тренде, если одно из его средних значений поднимается выше предыдущего важного максимума, сопровождаемое или сопровождаемое аналогичным повышением другого среднего. Теория основана на представлении о том, что рынок обесценивает все в соответствии с гипотезой эффективных рынков. В такой парадигме разные рыночные индексы должны подтверждать друг друга с точки зрения поведения цены и объема, пока тенденции не развернутся..

Промышленный индекс Доу-Джонса.

Понимание теории Доу.

Теория Доу — это подход к торговле, разработанный Чарльзом Х. Доу, который вместе с Эдвардом Джонсом и Чарльзом Бергстрессером основал Dow Jones. & Company, Inc. и разработал промышленный индекс Доу-Джонса в 1896 году. Доу конкретизировал теорию в серии редакционных статей в Wall Street Journal, соучредителем которой он являлся. Взаимодействие с другими людьми

Чарльз Доу умер в 1902 году, и из-за своей смерти он так и не опубликовал свою полную теорию о рынках, но несколько последователей и соратников опубликовали работы, которые расширили передовые статьи. Некоторые из наиболее важных вкладов в теорию Доу включают следующее:

Уильям П. Гамильтон "Барометр фондового рынка" (1922) Роберт Реа "Теория Доу" (1932) Э. Джорджа Шефера "Как я помог более чем 10 000 инвесторов получить прибыль на акциях" (1960) Ричарда Рассела "Теория Доу сегодня" (1961)

Доу считал, что фондовый рынок в целом является надежным показателем общих условий ведения бизнеса в экономике и что, анализируя рынок в целом, можно точно измерить эти условия и определить направление основных рыночных тенденций и вероятное направление движения отдельных акций..

Теория претерпела дальнейшее развитие за свою более чем 100-летнюю историю, включая работы Уильяма Гамильтона в 1920-х годах, Роберта Реа в 1930-х годах, Э. Джорджа Шефера и Ричарда Рассела в 1960-х. Некоторые аспекты теории потеряли свои позиции, например, ее акцент на транспортном секторе — или железных дорогах в их первоначальной форме — но подход Доу по-прежнему составляет основу современного технического анализа..

Как работает теория Доу.

Теория Доу состоит из шести основных компонентов..

1. Рынок скидывает все.

Теория Доу основывается на гипотезе эффективных рынков (EMH), которая гласит, что цены на активы включают всю доступную информацию. Другими словами, такой подход является противоположностью поведенческой экономики..

Потенциал заработка, конкурентное преимущество, управленческая компетентность — все эти факторы и многое другое учитываются рынком, даже если не каждый человек знает все или некоторые из этих деталей. При более строгом прочтении этой теории даже будущие события не учитываются в форме риска..

2. Существует три основных типа рыночных тенденций..

На рынках наблюдаются основные тенденции, которые длятся год или более, такие как бычий или медвежий рынок. В рамках этих более широких тенденций они испытывают вторичные тенденции, часто работающие против основного тренда, такие как откат на бычьем рынке или ралли на медвежьем рынке; эти вторичные тенденции длятся от трех недель до трех месяцев. Наконец, есть незначительные тенденции, длящиеся менее трех недель, которые в основном являются шумом..

3. У основных тенденций есть три фазы..

Согласно теории Доу, первичный тренд пройдет через три фазы. На бычьем рынке это фаза накопления, фаза участия общественности (или большого движения) и фаза избытка. На медвежьем рынке они называются фазой распределения, фазой участия общественности и фазой паники (или отчаяния)..

4. Индексы должны подтверждать друг друга.

Для установления тренда постулируемые индексы Доу или средние рыночные значения должны подтверждать друг друга. Это означает, что сигналы, которые появляются в одном индексе, должны совпадать или соответствовать сигналам другого индекса. Если один индекс, такой как Dow Jones Industrial Average, подтверждает новый первичный восходящий тренд, но другой индекс остается в первичном нисходящем тренде, трейдеры не должны предполагать, что новый тренд начался..

Доу использовал два индекса, которые он и его партнеры изобрели, Промышленный индекс Доу-Джонса (DJIA) и Транспортный индекс Доу-Джонса (DJTA), исходя из предположения, что если бы условия для бизнеса были действительно хорошими, как рост индекса DJIA Можно предположить, что железные дороги будут получать прибыль от перевозки грузов, необходимых для этой коммерческой деятельности. Если бы цены на активы росли, а железные дороги страдали, эта тенденция, скорее всего, не была бы устойчивой. Обратное также применимо: если железные дороги приносят прибыль, но рынок находится в состоянии спада, четкой тенденции нет..

5. Объем должен подтверждать тенденцию.

Объем должен увеличиваться, если цена движется в направлении основного тренда, и уменьшаться, если она движется против него. Низкий объем сигнализирует о слабости тренда. Например, на бычьем рынке объем должен увеличиваться по мере роста цены и падать во время вторичных откатов. Если в этом примере объем увеличивается во время отката, это может быть признаком того, что тренд разворачивается, поскольку все больше участников рынка становятся медвежьими..

6. Тенденции сохраняются до тех пор, пока не произойдет явный разворот.

Разворот первичных тенденций можно спутать с вторичными тенденциями. Трудно определить, является ли подъем на медвежьем рынке разворотом или краткосрочным подъемом, за которым последуют еще более низкие минимумы, и теория Доу требует осторожности, настаивая на подтверждении возможного разворота..

Особые соображения.

Вот некоторые дополнительные моменты, которые следует учитывать в теории Доу..

Цены закрытия и диапазоны линий.

Чарльз Доу полагался исключительно на цены закрытия и не беспокоился о внутридневных движениях индекса. Для формирования сигнала тренда цена закрытия должна сигнализировать о тренде, а не о движении цены в течение дня..

Еще одна особенность теории Доу — идея линейных диапазонов, также называемых торговыми диапазонами в других областях технического анализа. Эти периоды боковых (или горизонтальных) ценовых движений рассматриваются как период консолидации, и трейдерам следует дождаться, пока ценовое движение сломает линию тренда, прежде чем прийти к выводу, в каком направлении движется рынок. Например, если цена переместится выше линии, вероятно, что на рынке будет восходящий тренд..

Сигналы и выявление тенденций.

Один из трудных аспектов реализации теории Доу — точное определение разворота тренда. Помните, что последователь теории Доу торгует в соответствии с общим направлением рынка, поэтому очень важно, чтобы они определяли точки, в которых это направление сдвигается..

Одним из основных методов, используемых для определения разворота тренда в теории Доу, является анализ пикового и минимального значения. Пик определяется как самая высокая цена рыночного движения, в то время как минимум считается самой низкой ценой рыночного движения. Обратите внимание, что теория Доу предполагает, что рынок движется не по прямой линии, а от максимумов (пиков) к минимумам (минимумам), а общие движения рынка имеют тенденцию.

Восходящий тренд в теории Доу — это серия последовательно более высоких пиков и более высоких минимумов. Нисходящий тренд представляет собой серию последовательно более низких пиков и более низких впадин..

Шестой принцип теории Доу утверждает, что тренд остается в силе до тех пор, пока не появится явный признак того, что тренд изменился. Подобно первому закону движения Ньютона, движущийся объект имеет тенденцию двигаться в одном направлении, пока сила не нарушит это движение. Точно так же рынок будет продолжать двигаться в основном направлении до тех пор, пока сила, такая как изменение условий ведения бизнеса, не станет достаточно сильной, чтобы изменить направление этого основного движения..

Развороты.

Об развороте основного тренда сигнализирует, когда рынок не может создать следующий последовательный пик и впадину в направлении основного тренда. В случае восходящего тренда на разворот будет сигнализировать неспособность достичь нового максимума, за которой следует неспособность достичь более высокого минимума. В этой ситуации рынок перешел от периода последовательно более высоких максимумов и минимумов к последовательно более низким максимумам и минимумам, которые являются компонентами нисходящего первичного тренда..

Разворот первичного нисходящего тренда происходит, когда рынок больше не падает до более низких минимумов и максимумов. Это происходит, когда рынок устанавливает пик, который выше предыдущего пика, за которым следует впадина, которая выше, чем предыдущая впадина, которые являются компонентами восходящего тренда..

Похожие статьи