Определение и расчет формулы форвардной ставки (с примерами)

Формула форвардной ставки.

Формула для расчета форвардной ставки.

Формула форвардной ставки помогает расшифровать кривую доходности, которая представляет собой графическое представление доходности по различным облигациям с разными сроками погашения. Его можно рассчитать на основе спотового курса на более позднюю дату в будущем и более близкую дату в будущем, а также количество лет до следующей даты в будущем и более близкой даты в будущем..

где S 1 = спот-курс до следующей даты в будущем.,

S 2 = спотовая ставка до ближайшей даты в будущем, n 1 = количество лет до следующей даты в будущем, n 2 = количество лет до более близкой даты в будущем.

Обозначение формулы обычно представлено как F (2,1), что означает годовую ставку через два года..

Расчет форвардной ставки (шаг за шагом)

Его можно получить, выполнив следующие действия:

Шаг 1: Во-первых, определите спотовый курс до следующей даты в будущем для покупки или продажи ценной бумаги, и он обозначается S 1. Кроме того, вычислите номер. года до следующей даты в будущем и обозначается n 1. Шаг 2: Затем определите спотовый курс до ближайшей даты в будущем для продажи или покупки той же ценной бумаги, и он обозначается S 2. Затем вычислите нет. года до ближайшей даты в будущем и обозначается n 2. Шаг 3: Наконец, расчет форвардного курса для (n 1 — n 2) no. лет после n 2 нет. лет показано ниже. Форвардная ставка = [(1 + S 1) n 1 / (1 + S 2) n 2] 1 / (n 1 -n 2) — 1.

Примеры.

Пример # 1.

Возьмем, к примеру, компанию PQR Ltd, которая недавно выпустила облигации, чтобы собрать деньги для своего предстоящего проекта, который должен быть завершен в следующие два года. Облигации, выпущенные со сроком погашения один год, обеспечили возврат инвестиций в размере 6,5%, а облигации со сроком погашения два года — доходность инвестиций 7,5%. Исходя из приведенных данных, рассчитайте годовую ставку через год..

Спот-ставка на два года, S 1 = 7,5% Спот-ставка на один год, S 2 = 6,5% Кол-во лет для 2-й облигации, n 1 = 2 года Кол-во лет для 1-й облигации, n 2 = 1 год.

Исходя из приведенных выше данных, мы рассчитаем годовую ставку с настоящего момента для компании POR ltd..

Следовательно, расчет годовой форвардной ставки через год будет,

= [(1 + 7,5%) 2 / (1 + 6,5%) 1] 1 / (2–1) — 1.

Один год FR через год = 8,51%

Пример # 2.

Возьмем, к примеру, брокерскую фирму, которая занимается этим бизнесом более десяти лет. Фирма предоставила следующую информацию. В таблице приведен снимок детального расчета форвардного курса..

Спотовая ставка на один год, S 1 = 5,00% F (1,1) = 6,50% F (1,2) = 6,00%

На основании приведенных данных рассчитайте спотовую ставку на два года и три года. Затем рассчитайте годовую форвардную ставку через два года..

Учитывая, что S 1 = 5,00% F (1,1) = 6,50% F (1,2) = 6,00%

Таким образом, спотовую ставку на два года можно рассчитать как,

= [(1 + 5,00%) * (1 + 6,50%)] 1/2 — 1.

Спот-ставка на два года = 5,75%

Таким образом, расчет спотовой ставки на три года будет,

= [(1 + 5,00%) * (1 + 6,00%) 2] 1/3 — 1.

Спот-ставка на три года = 5,67%

Следовательно, расчет годовой форвардной ставки через два года будет,

= [(1 + 5,67%) 3 / (1 + 5,75%) 2] — 1.

Актуальность и использование.

Форвардная ставка относится к ставке, которая используется для дисконтирования платежа с более отдаленной даты в будущем на более близкую дату. Это также можно рассматривать как связующее звено между двумя будущими спотовыми ставками, то есть дальнейшей спотовой ставкой и более близкой спотовой ставкой. Это оценка того, какими, по мнению рынка, будут процентные ставки в будущем для различных сроков погашения..

Например, предположим, что Джек получил деньги сегодня, и он хочет сэкономить деньги, чтобы купить недвижимость через год, начиная с сегодняшнего дня. Теперь он может вложить деньги в государственные ценные бумаги, чтобы сохранить их в безопасности и ликвидировать в следующем году. Однако в этом случае у Джека есть два варианта: он может либо купить государственную облигацию, срок погашения которой составляет один год, либо он может купить еще одну государственную облигацию, срок погашения которой составляет шесть месяцев, а затем пролонгировать деньги еще на шесть месяцев. -месячная государственная облигация при погашении первой.

Если оба варианта приносят одинаковую отдачу от инвестиций, Джек будет безразличен и выберет любой из двух вариантов. Но что, если предлагаемая процентная ставка по шестимесячной облигации выше, чем по годовой? В этом случае он заработает больше денег, купив шестимесячную облигацию сейчас и пролонгировав ее еще на шесть месяцев. Теперь самое время рассчитать доходность шестимесячной облигации через шесть месяцев. Таким образом, это может помочь Джеку воспользоваться такой зависящей от времени вариацией урожайности..

Рекомендуемые статьи.

Это руководство по формуле форвардной ставки. Здесь мы обсудим, как рассчитать форвардный курс на основе спот-курса, а также практические примеры и загружаемый лист Excel. Вы можете узнать больше о бухгалтерском учете из следующих статей —

Похожие статьи