Обзор определения VIX индекса волатильности CBOE

Обзор определения VIX индекса волатильности CBOE индекс

Индекс волатильности cboe investopedia forex.

Чикагская биржа опционов (CBOE) создала VIX (индекс волатильности CBOE) для измерения 30-дневной ожидаемой волатильности фондового рынка США. Фондовый рынок. фондовая биржа или внебиржевой. Акции, также известные как акции, представляют собой долевое участие в компании, иногда называемое «индексом страха». VIX основан на ценах опционов на S&Индекс P 500 и рассчитывается путем агрегирования взвешенных цен опционов колл и пут индекса Опционы: колл и пут Опцион — это форма производного контракта, который дает держателю право, но не обязанность, купить или продать актив определенная дата (срок действия) по указанной цене (страйк-цена). Есть два типа опционов: колл и пут. Опционы США могут быть исполнены в любое время по широкому диапазону страйк-цен..

График VIX (Источник: Yahoo Finance)

Волатильность измеряет частоту и величину ценовых движений с течением времени. Чем быстрее и существеннее меняется цена, тем выше волатильность. Ее можно измерить с помощью исторических значений или ожидаемых будущих цен. Цена исполнения. Цена исполнения — это цена, по которой держатель опциона может реализовать опцион на покупку или продажу базовой ценной бумаги, в зависимости от условий. VIX — это показатель ожидаемой будущей волатильности..

VIX предназначен для использования в качестве индикатора неопределенности рынка, что отражается уровнем волатильности. Индекс ориентирован на будущее, поскольку он стремится предсказать изменчивость будущих рыночных цен..

Тот факт, что этот показатель отражает ожидаемую волатильность, очень важен. Он основан на премии, которую инвесторы готовы платить за право купить или продать акции, а не является прямым показателем волатильности. Надбавки за опционы можно рассматривать как представление предполагаемого уровня риска на рынке. Чем выше риск, тем больше людей готовы платить за «страховку» в виде опционов. Когда премии по опционам снижаются, VIX тоже..

Использование индекса волатильности VIX.

VIX дан в процентах, представляя ожидаемый диапазон движения в следующем году для S&P 500 при доверительном интервале 68%. На приведенном выше графике индекс волатильности составляет 13,77%. Это означает, что годовое изменение S&Ожидается, что в следующем году P 500 составит не более 13,77% с вероятностью 68%..

Месячная, недельная или дневная ожидаемая волатильность может быть рассчитана на основе годовой ожидаемой волатильности. В году 12 месяцев, 52 недели или 252 торговых дня. Используя расчетную годовую ожидаемую волатильность в 13,77%, рассчитываемую выше:

Высокое значение VIX указывает на высокую ожидаемую волатильность, а низкое значение VIX указывает на низкую ожидаемую волатильность..

Как цены на опционы отражают волатильность.

Когда инвесторы ожидают больших скачков или падений цен на акции, они часто хеджируют свои позиции с помощью опционов. Те, у кого есть опционы колл или пут, готовы продать их только в том случае, если они получат достаточно большую премию. Совокупный рост цен опционов (который указывает на большую неопределенность рынка и более высокую прогнозируемую волатильность) повысит VIX и, таким образом, укажет инвесторам на вероятность увеличения волатильности на рынке..

VIX считается надежным отражением цен опционов и вероятной будущей волатильности в S&Индекс P 500.

История VIX.

Долгосрочное среднее значение индекса волатильности VIX составляет 18,47% (по состоянию на 2018 год)..

Исторически сложилось так, что VIX ниже 20% отражает здоровый рынок с относительно умеренным риском. Однако, если индекс волатильности чрезвычайно низкий, это может означать медвежий взгляд на рынок..

VIX выше 20% означает растущую неуверенность и страх на рынке и подразумевает среду с более высоким риском. Во время финансового кризиса 2008 года индекс волатильности резко вырос до экстремальных отметок, превышающих 50%. Это означало, что трейдеры опционов ожидали, что цены на акции будут колебаться в широких пределах: от подъема на 50% до спада в течение следующего года, в 68% случаев. В какой-то момент во время кризиса индекс достигал 85%..

Хотя уровни VIX могут быть очень высокими во время кризиса, экстремальные уровни редко поддерживаются в течение продолжительных периодов времени. Это связано с тем, что рыночные условия побуждают трейдеров принимать меры по снижению своей подверженности риску (например, покупать или продавать опционы). Это, в свою очередь, снижает уровень страха и неуверенности на рынке..

Связанные чтения.

Спасибо, что прочитали объяснение VIX — «индекса страха» CFI. CFI — официальный провайдер глобального финансового моделирования. & Сертификация Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA® Присоединяйтесь к более 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и программа сертификации Ferrari, разработанная, чтобы помочь любому стать финансовым аналитиком мирового уровня. Чтобы продолжать учиться и продвигаться по карьерной лестнице, вам будут полезны следующие дополнительные ресурсы:

Руководство по бета-версии в финансах Бета-версия Бета (β) инвестиционной ценной бумаги (т. Е. Акции) — это измерение ее волатильности доходности относительно всего рынка. Он используется в качестве меры риска и является неотъемлемой частью модели ценообразования капитальных активов (CAPM). Компания с более высокой бета-версией имеет больший риск, а также большую ожидаемую прибыль. Премия за рыночный риск Премия за рыночный риск Премия за рыночный риск — это дополнительная доходность, которую инвестор ожидает от владения рискованным рыночным портфелем вместо безрисковых активов. Momentum Investing Momentum Investing Momentum Investing — это инвестиционная стратегия, направленная на покупку ценных бумаг с восходящей ценовой тенденцией или коротких продаж ценных бумаг, по которым коэффициент Шарпа Коэффициент Шарпа Коэффициент Шарпа является мерой доходности с поправкой на риск, которая сравнивает избыточную доходность инвестиций. к стандартному отклонению доходности. Коэффициент Шарпа обычно используется для оценки эффективности инвестиций с поправкой на их риск..

Обучение корпоративным финансам.

Сделайте карьеру в сфере инвестиционного банкинга, прямых инвестиций, FP&A, казначейство, корпоративное развитие и другие области корпоративных финансов.

чтобы вывести свою карьеру на новый уровень! Узнайте шаг за шагом от профессиональных инструкторов с Уолл-стрит уже сегодня.

Похожие статьи