Маржа рынка

Маржа рынка. Пример стратегии с индикатором.

На сегодняшний день большинство популярных рыночных инструментов имеют маржинальный характер. Что такое маржа? Вкратце, это поведенческая рыночная модель, связанная с принудительным закрытием позиций трейдеров. Эта статья объяснит это более подробно..

Мы также рассмотрим новый индикатор ATAS, который называется Margin Zones. Использование индикатора Margin Zones помогает построить торговую систему, возможная прибыль в которой в три раза превышает возможный убыток. Примеры построения таких систем мы рассмотрим в конце статьи..

Читайте в этой статье:

Маржа рынка. Параметры маржинального риска. Настройка индикатора Margin Zones в платформе ATAS с примерами. Расчет маржинальных зон. Торговая система.

Начни пользоваться ATAS абсолютно бесплатно! Первые две недели использования платформы дают доступ к ее полной функциональности с 7-дневным лимитом истории..

Маржа рынка.

Маржа — это гарантийное обеспечение (GC), необходимое для совершения биржевой сделки. Если говорить о Чикагской товарной бирже (CME), маржинальные требования делятся на:

— GC, необходим для внутридневной торговли; — GC, необходим для перевода позиции через клиринг.

Первый тип GC устанавливается брокерами самостоятельно, а второй устанавливается биржей и обычно больше, чем GC первого типа..

Давайте рассмотрим пример того, как маржа участвует в торговле. Например, трейдер покупает 1 фьючерсный контракт на кукурузу. По данным Чикагской товарной биржи, для совершения такой сделки трейдеру требуется 1000 долларов США. Именно эта маржа принимается биржей в качестве гарантийного обеспечения сделки..

В таблице ниже представлен список доступных фьючерсных контрактов на момент написания статьи. В столбце «Техническое обслуживание» отображается необходимая сумма маржи, а в столбце «Конечный период» указаны даты истечения контрактов..

Сумма обеспечения переводится со счета трейдера на счет клиринговой палаты и хранится там до закрытия сделки..

Один фьючерсный контракт на кукурузу содержит 5 000 бушелей этого сельскохозяйственного продукта, что соответствует 127 тоннам. На момент написания статьи рыночная стоимость кукурузы составляла 4,15 доллара за бушель..

Простой расчет показывает, что полная стоимость сделки составила 20 750 долларов США при затраченных всего 1000 долларов США. Окончательный расчет между сторонами сделки происходит в момент исполнения контракта. Такая сделка может быть совершена задолго до того, как товар будет доставлен. Вот почему такие сделки называются фьючерсами (то, что произойдет в будущем. Подробнее о том, что такое фьючерсные контракты, читайте).

Применение маржинальной торговли позволяет совершать фьючерсные сделки, не оплачивая полную стоимость сделки. Такая система действительно выгодна для реальных предприятий, которые занимаются производством и переработкой различной продукции..

Однако при длительном удержании маржинальных позиций возникают определенные ограничения. Дело в том, что рыночная стоимость товара постоянно колеблется. Открытая позиция требует наличия достаточной суммы обеспечения на биржевом счете, и общий баланс портфеля может как уменьшаться, так и увеличиваться..

Вариационная маржа, которая рассчитывается с учетом стоимости открытой позиции, отвечает за изменение общей стоимости портфеля. Если купленная позиция становится дешевле, вариационная маржа становится отрицательной, а если позиция становится дороже, маржа становится положительной..

Если на счете трейдера недостаточно средств для удержания открытой позиции, биржа применяет процедуру управления рисками и может закрыть позицию. Такая операция называется Margin Call и может быть применена биржей или брокером принудительно. Это законное действие, поскольку условия закрытия позиции клиента без его ведома описаны в контракте, который выполняется, когда клиент открывает счет у своего брокера..

Если одна сторона сделки является производителем какого-либо продукта, а другая сторона — переработчиком этого продукта, закрытие маржинального требования им не присуще. Они выполняют фьючерсные сделки, которые обеспечиваются деньгами и товарами, чтобы зафиксировать прибыльную цену в будущем или застраховаться от возможных рисков..

Самый большой риск быть закрытым с помощью Margin Call — это риск спекулянтов, которые торгуют на бирже с целью заработать на волатильности биржевого инструмента и открывают позиции с привлечением 50 и более процентов свободных денежных средств. Чем меньше свободных средств на счете, тем выше риск..

На рисунке ниже показана типичная ситуация, когда трейдер-спекулянт открыл длинную сделку против нисходящего тренда и застрял в убытке. Рынок продолжает падать, а вариационная маржа сокращает свободные средства трейдера. Биржа или брокер закроет свою позицию с помощью Margin Call и зарегистрирует убыток трейдера, когда свободные средства станут равными нулю. Бедный мальчик.

Зона поля на картинке отмечена красным. Согласитесь, мы бы назвали уровни закрытия позиции трейдера Margin Call уровнем маржи или маржинальной зоной..

Если бы многие длинные позиции открывались на определенном уровне выше, то падение цены в маржинальную зону спровоцировало волну закрытия убыточных позиций..

Известные банкротства, потери которых составили сотни миллионов долларов, произошли в результате принудительного закрытия позиций на биржах:

Джон Расник потерял на бирже 691 миллион долларов. Он был приговорен к 7,5 годам лишения свободы, причем суд обязал его вернуть все потерянные деньги. Лю Цибин потерял 1 миллиард долларов на торговле медью от имени Китая. Его судьба до сих пор неизвестна. Ник Нильсон потерял 1,3 миллиарда долларов, управляя средствами банка. Это привело к банкротству финансового учреждения, за что он был приговорен к 6,5 годам лишения свободы..

Современному трейдеру необходимо учитывать маржинальную специфику рынка, чтобы не попасть в список банкротств. Разумнее использовать открывающиеся возможности в тот момент, когда многие другие трейдеры закрываются по Margin Call. Как? Об этом мы и поговорим в статье..

2. Параметры маржинального риска.

Для более конкретного и практического обсуждения следует понимать, откуда брать информацию для расчета маржинальных зон. Как правило, используются справочные данные с официальных биржевых сайтов..

Что касается CME, для каждого инструмента устанавливаются маржинальные требования, которые подробно описаны на сайте www.cmegroup.com. В главном меню выберите раздел Торговля, а затем выберите группу инструментов из списка..

Например, вы выбрали рынок Forex (стоимость FX). Откроется таблица со списком инструментов Форекс..

Выбираем фьючерсы Euro FX и переходим на страницу статистических параметров, где нас интересуют два пункта: Спецификации контрактов и Маржа..

В разделе Contract Specs нас интересует параметр Minimum Price Fluctuation, который устанавливает минимальное приращение цены и ее стоимости:

Эта информация помогает нам понять, что стоимость одного тика инструмента 6E составляет 6,25 доллара США..

Затем мы переходим в раздел «Маржа», где находим информацию о минимальном гарантийном обеспечении (GC) для одного контракта по инструменту 6E. В нашем случае GC составляет 2000 долларов США за один контракт для позиций, которые переносятся на ночь..

Теперь у нас есть вся необходимая информация для расчета маржинальных зон, которую мы можем передать в индикатор Margin Zones..

3. Настройка индикатора Margin Zones.

Чтобы использовать маржинальные зоны в нашей торговле, нам нужно будет использовать индикатор Margin Zones платформы ATAS. Чтобы добавить его на график, перейдите в раздел «Индикаторы» и нажмите кнопку «Добавить»..

Индикатор представлен на графике в виде горизонтальных цветных полос, которые соответствуют разным маржинальным зонам. По умолчанию первый соответствует 25% всей маржинальной зоны, второй — 50% и третий — 100%. Наличие промежуточных маржинальных зон оправдано тем, что некоторые брокеры предоставляют своим клиентам кредитное плечо, что сокращает расстояние до маржинальной зоны..

Нам необходимо настроить параметры инструмента, чтобы индикатор правильно отображал маржинальные зоны. Для этого необходимо установить размер маржи и стоимость тика. Мы уже объяснили вам выше, откуда брать эти данные.

Начальная точка расчета соответствует крайним точкам текущей недели с установленным параметром автоматического расчета. В ручном режиме следует установить значение Custom price, из которого будут строиться маржинальные зоны..

Параметр Направление зоны отвечает за направление индикации зоны — вверх или вниз от начальной точки. Параметр Ширина зоны устанавливает количество дней, в течение которых зоны будут отображаться на графике..

4. Расчет маржинальных зон от High или Low или от объемной концентрации.

На картинке ниже показано, как выглядит график с двумя индикаторами, которые имеют разные направления — вверх и вниз..

В первом случае расчет маржинальной зоны строится от максимума недели и направлен вниз. Во втором случае он строится от минимума предыдущей недели и направлен вверх..

Это один из самых распространенных методов построения маржинальных зон..

Другой метод построения маржинальных зон — это привязка точки отсчета к уровням основных горизонтальных объемов, которые отражают активность (интерес) участников рынка. Чтобы определить горизонтальную концентрацию объемов, вам нужно будет добавить на график инструмент рисования профиля рынка (просто нажмите F3, чтобы активировать его)..

Растяните профиль рынка до той части графика, где вы заметили интересующий восходящий тренд. Теперь мы видим объемную концентрацию на протяжении всего периода роста цен..

В точке 1 мы видим явный всплеск объема вблизи ценовых максимумов. Заметим, что базовая концентрация объема находится на уровне 1.13460, и перенесем это значение в индикатор Margin Zone, имеющий нисходящее направление..

Нижняя точка 2 находится на уровне 1.11490, где также имеется объемная концентрация. Переносим эту точку во второй индикатор Margin Zone, имеющий направление вверх. Теперь наша диаграмма будет выглядеть так:

Цена пробила маржинальную зону в точке 1 и, как видим, торговая сессия закрылась выше пробитой области. Позиции продавцов, застрявших с уровня 1.11490 в точке 1 при отсутствии свободной ликвидности, были принудительно закрыты. После этого восходящий импульс иссяк и началось нисходящее движение..

Аналогичная неприятная ситуация может ожидать покупателей, открывших свои позиции от уровня 1.13460, если цена достигнет нижней границы маржинальной зоны в точке 2..

Как точнее строить маржинальные зоны?

Для этого нам понадобятся еще два индикатора на графике: Volume и Delta. Желательно (для большего удобства и меньшего пространства) объединить эти два индикатора на одной панели, как показано на рисунке ниже..

Находим свечу с объемом выше среднего и максимальным перевесом в дельте восходящего движения для инструмента 6S (фьючерс на CHF). Помечаем эту свечу как контрольную..

Затем переводим график в кластерный режим, чтобы более точно определить уровень концентрации максимального объема в контрольной свече и найти уровень, от которого мы будем строить индикатор Margin Zones. Сейчас этот уровень равен 1.0153..

Полученное значение переносим в индикатор Margin Zones и сверяем график. Зона полученной маржи в нижней части графика послужила очень сильным уровнем поддержки, от которого развернулась коррекция до ¼ и ½ маржинальных зон (MZ)..

Торговая система на основе маржинальных зон.

Разгрузка застрявших в убытках маржинальных позиций высвобождает большие объемы, меняется баланс спроса и предложения, и крупные игроки входят в ближние маржинальные зоны. Все эти взаимосвязанные события часто приводят к развороту рынка и возникновению нового тренда..

Учитывая рыночную маржу, мы можем построить торговую систему на основе пробоя / отскока от маржинальных уровней..

В качестве примера предположим, что прорыв уровней маржи приводит к перераспределению прибылей и убытков между участниками рынка. Когда часть открытых позиций закрывается принудительно, интерес к поддержке тренда снижается. Попробуем перенести это в какую-нибудь торговую систему.

Во-первых, предположим, что цена может испытать сильную поддержку или сопротивление в маржинальных зонах. Как правило, в таких ситуациях рынок корректируется. Коррекция может развиваться до ½ или зоны..

На графике такая ситуация выглядит следующим образом:

Касание верхнего уровня маржи, с которого должна открываться продажа, происходит в точке 1. Тейк-профит фиксируется на ½ маржинальной зоны в точке 2..

При формировании торговой системы важно понимать, где размещать стоп-лосс. В этом случае целесообразно использовать значение предполагаемого тейк-профита. В нашем случае полная зона составляет 320 тиков, ½ зоны — 160 тиков, а ⅓ из 160 — 53 тика. Таким образом, выставляем стоп-лосс на 53 тика выше точки открытия позиции. Прибыль по этой сделке составляет 160 пунктов, а возможный убыток — 53 пункта..

Рассмотрим еще один пример с прорывом ½ маржинальной зоны..

Некоторые брокеры предоставляют своим клиентам кредитное плечо, при использовании которого риск возникновения Margin Call снижается пропорционально размеру кредитного плеча. Например, ½ кредитного плеча будет соответствовать ½ маржинальной зоны. Кроме того, брокер может закрыть часть убыточной позиции клиента в случае, если вариационная маржа равна половине начальной стоимости сделки с обратным знаком. Имеется в виду ситуация, когда свободные средства на счете трейдера покрывают только 50% необходимой GC..

В приведенном ниже примере показана ситуация, когда цена установилась выше пробитого уровня после пробития ½ маржинальной зоны..

В этом случае ждем продолжения восходящего движения к следующему уровню маржи. Выставляем лимитный ордер на покупку на пробитом уровне (точка 1) и рассчитываем стоп-лосс описанным выше способом (точка 2). Получаем ожидаемую прибыль 163 пункта и стоп-лосс 53 пункта от точки входа..

При тестировании пробитого уровня цена опасно опустилась до уровня нашего стоп-лосса, однако для его активации не хватило 10 тиков. В результате получаем прибыль в размере 163 пунктов (точка 3)..

Заключение.

Трейдеру нужна четкая торговая система и правильное управление рисками, если он хочет получать прибыль от торговли. Торговля по маржинальным зонам позволяет искать выгодные и рациональные точки открытия и закрытия позиций с установлением приемлемого риска..

Кратко обозначим принципы, которые можно использовать в стратегии торговли по маржинальным зонам:

маржинальные зоны, как правило, могут быть уровнями поддержки и сопротивления; уровни горизонтальных объемов позволяют более точно рассчитывать маржинальные зоны; прорыв одной маржинальной зоны и фиксация цены в конце американской сессии указывают на высокую вероятность продолжения движения к прорыву в следующую маржинальную зону; торговая система с использованием маржинальных зон предполагает соотношение прибыли к убытку 3 к 1.

Скачайте ATAS и поэкспериментируйте с индикатором Margin Zones прямо сейчас. Мы желаем, чтобы вы не встречали маржинальные требования на вашем пути.

Похожие статьи