Кроссвалютный своп

Кросс-валютный своп.

Что такое валютный своп?

Валютный своп — это двойная одновременная торговля иностранной валютой, одна спот в одном направлении, а другая форвардная в другом направлении, с одним и тем же контрагентом. Два контрагента обмениваются финансовыми потоками одного и того же характера, выраженными в двух разных валютах. Эти две сделки торгуются одновременно по одному и тому же спотовому обменному курсу, используемому в качестве справочного. Помимо функции валютного инструмента, он также является двойным. казначейская операция. Например, покупка долларов за наличные в обмен на евро (которые вы продаете) и продажа их в долгосрочной перспективе за евро, которые вы покупаете обратно, эквивалентна с точки зрения потоков заимствованию долларов и кредитованию евро. Эта сделка имеет стоимость, которая будет представлять собой разницу процентных ставок между двумя валютами. Эта разница называется отсрочкой или компенсацией..

Понятия зачета и отсрочки.

Отсрочка — это положительная сумма (которая добавляется к спотовой цене). Следовательно, будущая стоимость больше текущей стоимости. Сторона, покупающая валюту 1 за наличные, продаст ее по более высокой цене, чтобы компенсировать разницу процентных ставок (установленную центральными банками) между двумя валютами. Покупка валюты 1, когда она откладывается по отношению к валюте 2, заставляет покупателя, который движется к более низкой процентной ставке, терять деньги..

Смещение — это отрицательная сумма (которая вычитается из спот-курса). Следовательно, будущая стоимость ниже, чем текущая стоимость. Сторона, покупающая валюту 1 за наличные, в конечном итоге продаст ее по более низкой цене, чтобы компенсировать разницу в процентных ставках между двумя валютами. Покупка валюты 1, когда она компенсируется по отношению к валюте 2, будет эффективно приносить деньги покупателю, который движется к более высокой процентной ставке..

Таким образом, мы можем сделать вывод, что если процентная ставка по валюте 1 выше, чем процентная ставка по валюте 2, валюта 1 компенсируется валютой 2. В противном случае 1 будет отложено относительно валюты 2..

Расчет валютного свопа.

Формула обмена выглядит следующим образом:

S = CC * n * (t2-t1) / (1 + t1) S = Своп N = Количество дней (t2-t1) = разница процентных ставок.

Цена свопа также может быть определена на основе форвардных (CT) и спотовых (CC) курсов с помощью следующего расчета:

Вы должны выполнить этот расчет дважды, чтобы определить цену спроса / предложения. Давайте посмотрим на пример: спот EUR / USD составляет 1,2740–1,2743. Форвардный курс составляет 1,2710–1,2715. Таким образом, расчет выглядит следующим образом Левая часть: 1,2740 — 1,2710 = 30 Правая часть: 1,2743 — 1,2715 = 25 Когда точки обмена выше слева, чем справа, обоим присваивается знак «-». Фактически, евро компенсируется по отношению к доллару, потому что курс доллара ниже курса евро. Свопы всегда указываются в пунктах (пипсах)..

Преимущества валютных свопов.

Валютные свопы имеют несколько преимуществ. Во-первых, они не приводят к увеличению баланса. Это определенное преимущество перед традиционными кредитными операциями для компаний. Обмен — это обязательство выкупить / перепродать иностранную валюту в будущем. Это не позволяет компаниям иметь определенные коэффициенты, например как отношение постоянного капитала к общей сумме баланса, понижают свои рейтинги рейтинговыми агентствами. Свопы также обеспечивают очень высокую ликвидность..

Наконец, два контрагента могут установить валютный своп, выбрав все характеристики, такие как срок погашения, сумма и цена. Таким образом, это очень гибкий инструмент..

Валютные свопы на практике.

Валютный своп — это фактически обмен долга между двумя контрагентами. Торговля состоит из 2-х шагов:

— Обмен капитала: два контрагента обмениваются номинальной суммой своих долгов или депозитов. Спот служит ориентиром для сделки, которая представляет собой операцию обмена наличными..

— Выплата основной суммы: при наступлении срока погашения два контрагента обменивают проценты и стоимость ссуды или депозита в одной валюте на их стоимость в другой валюте. Таким образом, это фактически операция денежного потока с выплатой капитала в дату спот и выплатой основной суммы и процентов при наступлении срока погашения..

Существует также другой тип свопа, который работает таким же образом, а именно межвалютный своп, который обменивает средние или долгосрочные процентные ставки в двух разных валютах. Например, возможен обмен 3-месячного доллара США на 6-месячный евро..

Применение валютных свопов на спотовом рынке.

Клиент хочет купить 3-месячный евро против 3-месячного доллара США. Дата сделки 11 февраля Дата валютирования 13 февраля Спот EUR / USD 1,0710 / 14 USD Процентная ставка за 3 месяца 1,25 / 1,35% Процентная ставка за 3 месяца в евро 2,60 / 2,70% Процентная ставка 90-дневный срок (13 мая)

Как рассчитать предлагаемую цену трехмесячного фьючерса на EUR / USD.

Первичные точки 1-го метода = [Spot * (1 + (SCI * n / 360))] / [(1 + (BCI * n / 360))] — Spot.

SCI = процентная ставка во второй валюте BCI = процентная ставка в базовой валюте.

Форвардные баллы = [1,0714 * (1+ (0,0135 * 90/360))] / [(1 + (0,026 * 90/360))] — 1,0714.

SWAP = — 0,0033 Форвардная ставка = 1,0714 — 0,0033 = 1,0684.

Клиент покупает евро на 3 месяца за доллар США по цене 1,0681 13 мая..

Чтобы рассчитать своп, который применяется к вам каждую ночь: вам просто нужно взять последний расчет и взять "п = 2".

Это позволяет рассчитать, выиграете вы или проиграете на вечернем свопе. Имейте в виду, что нет смысла сокращать позицию непосредственно перед свопом и возобновлять ее после этого; вы вернете спред, который, как правило, дороже свопа (особенно, если своп был в вашу пользу).

Еще одно примечание: вы всегда можете спросить у своего брокера цены свопов, если они еще не отображаются на его веб-сайте или на вашей платформе..

Наконец: имейте в виду, что брокеры по-прежнему берут небольшую маржу на своп (или округляют в свою пользу)..

Похожие статьи