Формула определения стоимости чистых активов; Пример расчета

Стоимость чистых активов.

(СЧА) инвестиционного фонда — это сумма, на которую активы фонда превышают его обязательства. СЧА обычно рассчитывается на акцию путем деления превышения рыночной стоимости активов фонда и обязательств фонда на общую сумму непогашенных паев фонда. Такой расчет производится в конце каждого торгового дня..

Инвестиционный механизм, такой как паевой инвестиционный фонд, биржевой фонд (ETF) или инвестиционный фонд недвижимости (REIT), объединяет инвестиционные деньги своих владельцев паев и инвестирует их от их имени. Стоимость пая инвестиционного фонда (то есть его собственной доли) зависит от средневзвешенной стоимости основных инвестиций, которые фонд сделал, и обязательств, которые он принял. Это значение называется NAV..

NAV выполняет две важные функции:

в случае открытого паевого инвестиционного фонда — это цена, по которой паи торгуются между фондом и держателями паев, то есть фонд выпускает и выкупает свои акции / паи по их чистой стоимости активов плюс любые комиссии; и это помогает отслеживать эффективность фонда, потому что акции других инвестиционных инструментов, таких как фонды закрытого типа и биржевые фонды (ETF), большую часть времени торгуются близко к стоимости чистых активов..

Формула.

Стоимость чистых активов на единицу может быть рассчитана по следующей формуле:

СЧА = Активы фонда — Обязательства фонда Количество непогашенных паев.

Если активы фонда представляют собой общую рыночную стоимость активов фонда, включая инвестиции (акции, облигации, недвижимость и т. Д.), Дебиторскую задолженность, начисленный доход, а также денежные средства и их эквиваленты, обязательства фонда включают любые обязательства по коротким позициям, операционные, общие и административные. расходы, комиссия за управление и др. по методу начисления.

Пример.

1 января 2013 года Topline Asset Management учредила свой Глобальный сбалансированный фонд с капиталом в размере 50 миллионов долларов США. Ниже приводится подробная информация об активах и обязательствах фонда на конец первого года..

В тысячах долларов США Местный капитал 9000 Глобальный капитал 15000 Местные облигации 8000 Глобальные облигации 12000 Казначейство США 5000 Привилегированные акции 10,000 Денежные средства 2000 Плата за управление 500 Начисленные расходы 200.

Первоначально у фонда было 2 миллиона акций. Он выпустил новые акции и выкупил несколько старых в течение года, так что количество выпущенных акций на конец года составляет 2,2 миллиона..

Найдите стоимость чистых активов фонда.

Решение.

В тысячах долларов США Местный капитал 9000 Глобальный капитал 15000 Местные облигации 8000 Глобальные облигации 12000 Казначейство США 5000 Привилегированные акции 10000 Денежные средства 2000 Итого активы 61000 Комиссия за управление (500) Начисленные расходы (200) Чистые активы фонда 60300.

Учитывая общие чистые активы фонда и количество непогашенных паев, мы можем рассчитать чистую стоимость активов на единицу фонда следующим образом:

СЧА = 60 300 000 долларов = 27,41 2 200 000.

Это означает, что фонд выкупит свою долю за 27,41 доллара за вычетом комиссии, если таковая будет, если инвестор намеревается отказаться от нее..

Похожие статьи