Формула определения стоимости чистых активов и способы ее интерпретации

Стоимость чистых активов.

Что такое стоимость чистых активов?

Стоимость чистых активов (СЧА) определяется как стоимость активов фонда. Финансовые активы Финансовые активы — это активы, возникающие в результате договорных соглашений о будущих денежных потоках или владения долевыми инструментами другого предприятия. Ключ за вычетом стоимости своих обязательств. Термин «стоимость чистых активов» обычно используется в отношении паевых инвестиционных фондов. Взаимные фонды. Паевые инвестиционные фонды — это совокупность денег, собранных у многих инвесторов с целью инвестирования в акции, облигации или другие ценные бумаги. Паевые инвестиционные фонды принадлежат группе инвесторов и управляются профессионалами. Узнайте о различных типах фондов, о том, как они работают, а также о преимуществах и компромиссах инвестирования в них, которые используются для определения стоимости имеющихся активов. Согласно SEC, паевые инвестиционные фонды и паевые инвестиционные фонды (ПИФы) должны рассчитывать свою чистую стоимость не реже одного раза в рабочий день..

Формула чистой стоимости активов.

Формула NAV выглядит следующим образом:

Стоимость активов — это стоимость всех ценных бумаг. Государственные ценные бумаги. Государственные ценные бумаги или рыночные ценные бумаги — это инвестиции, которыми открыто или легко торгуются на рынке. Ценные бумаги представлены либо долевыми, либо долговыми. в портфеле Стоимость обязательств — это стоимость всех обязательств и расходов фонда (таких как заработная плата персонала, управленческие расходы, операционные расходы SG&SG&A включает все непроизводственные расходы, понесенные компанией в любой данный период. Сюда входят такие расходы, как аренда, реклама, маркетинг, плата за аудит и т. Д.)

СЧА обычно представлена ​​из расчета на акцию. В таком случае формула будет выглядеть так:

Пример.

Инвестиционная компания управляет паевым инвестиционным фондом и хотела бы рассчитать стоимость чистых активов для одной акции. Инвестиционной компании предоставляется следующая информация о ее паевом фонде:

Стоимость ценных бумаг в портфеле: 75 миллионов долларов США (на основе цен закрытия на конец дня) Денежные средства и их эквиваленты в размере 15 миллионов долларов США Начисленные доходы за день в размере 24 миллионов долларов США Краткосрочные обязательства в размере 1 миллиона долларов США Долгосрочные обязательства в размере 12 миллионов долларов США Начисленные расходы на день 5,000 $ 20 миллионов акций в обращении.

Интерпретация стоимости чистых активов.

Стоимость чистых активов представляет собой рыночную стоимость фонда. При выражении в расчете на одну акцию он представляет собой рыночную стоимость единицы фонда. Стоимость одной акции — это цена, по которой инвесторы могут покупать или продавать паи фонда..

Когда стоимость ценных бумаг в фонде растет, стоимость чистых активов растет. И наоборот, когда стоимость ценных бумаг в фонде снижается, чистая стоимость активов снижается:

Если стоимость ценных бумаг в фонде увеличивается, значит, чистая стоимость фонда увеличивается. Если стоимость ценных бумаг в фонде уменьшается, то чистая стоимость фонда уменьшается..

Стоимость чистых активов при принятии решений.

Ниже приводится стоимость чистых активов ряда фондов TD по состоянию на 7 сентября 2018 г .:

TD Dividend Income Fund — I: 39,78 долларов TD Balanced Growth Fund — I: 29,07 долларов TD Diversified Monthly Income Fund — I: 26,17 долларов TD Фонд ежемесячного дохода I: 21,96 долларов США..

Что вы можете получить, глядя на чистую стоимость активов различных фондов? Короче — нет. Если посмотреть на чистую стоимость активов каждого фонда и сравнить ее с другими, нельзя понять, какой фонд работал лучше. Как и в случае с ценами на акции, высокая цена акций не означает «лучшую» цену акций..

Что касается определения, какой фонд лучше, важно посмотреть на историю эффективности каждого паевого инвестиционного фонда, ценные бумаги в каждом фонде, продолжительность работы управляющего фондом и то, как фонд работает относительно эталонного показателя (например, S&Индекс P 500).

Если стоимость чистых активов фонда выросла с 10 до 20 долларов по сравнению с другим фондом, чья чистая стоимость выросла с 10 до 15 долларов, очевидно, что фонд, показавший 100% -ный прирост чистой чистой стоимости активов, работает лучше..

Ключевые выводы.

Стоимость чистых активов — это стоимость активов фонда за вычетом любых обязательств и расходов. СЧА (в расчете на акцию) представляет собой цену, по которой инвесторы могут покупать или продавать паи фонда. Когда стоимость ценных бумаг в фонде увеличивается, NAV увеличивается. Когда стоимость ценных бумаг в фонде уменьшается, NAV уменьшается. Одно только число NAV не дает представления о том, насколько «хороший» или «плохой» фонд. СЧА фонда следует рассматривать в течение определенного периода времени, чтобы оценить эффективность фонда..

Дополнительные ресурсы.

CFI является официальным поставщиком сертификации финансового моделирования и оценки (FMVA) ™. Сертификация FMVA®. Присоединяйтесь к более 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari. Программа сертификации предназначена для того, чтобы превратить любого в финансового аналитика мирового уровня..

Чтобы продолжить изучение и развитие своих знаний в области финансового анализа, мы настоятельно рекомендуем дополнительные ресурсы CFI, указанные ниже:

Управление активами Управление активами Управление активами относится к процессу разработки, эксплуатации, обслуживания и продажи активов рентабельным способом. Ценные бумаги с фиксированным доходом Ценные бумаги с фиксированным доходом Ценные бумаги с фиксированным доходом — это тип долгового инструмента, который обеспечивает доход в виде регулярных или фиксированных процентных платежей и погашений, производимых Управляющим портфелем Менеджер портфеля Управляющие портфелем управляют инвестиционными портфелями с использованием шестиступенчатого процесса управления портфелем . Узнайте, что именно делает менеджер портфеля в этом руководстве. Управляющие портфелем — это профессионалы, которые управляют инвестиционными портфелями с целью достижения инвестиционных целей своих клиентов. Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Комиссия по ценным бумагам и биржам (SEC) Комиссия по ценным бумагам и биржам США, или SEC, является независимым агентством федерального правительства США, которое отвечает за выполнение федеральных законов о ценных бумагах и предложение правил о ценных бумагах. Он также отвечает за поддержание индустрии ценных бумаг и фондовых и опционных бирж..

Финансовый аналитик.

Получите финансовую подготовку мирового уровня с помощью онлайн-сертифицированной программы обучения финансовых аналитиков CFI FMVA® Certification Присоединяйтесь к более 850 000 студентов, которые работают в таких компаниях, как Amazon, J.P. Morgan и Ferrari. !

Обретите уверенность, необходимую для продвижения по карьерной лестнице в сфере корпоративных финансов..

Изучите финансовое моделирование и оценку в Excel простым способом с помощью пошагового обучения.

Похожие статьи