Форекс резервы валютного рынка и обменные курсы в Индии NeoStencil

Валютные резервы, валютный рынок и обменные курсы в Индии.

Поделиться с друзьями.

Резервы Форекс.

Валютные резервы относятся к активам, которые хранятся в центральном банке (для Индии это Резервный банк Индии) в иностранной валюте, золотовалютных резервах, СДР в МВФ и т. Д. Валютные резервы, помимо иностранных банкнот, также включают иностранные казначейские векселя, депозиты иностранных банков, ценные бумаги иностранных государств и т. д. Валютные резервы служат буфером и служат защитой от трудных времен. Они также используются для обеспечения обязательств своей собственной валютой, и это также влияет на денежно-кредитную политику. Иностранные валюты, которые хранятся в качестве валютных резервов, включают доллар США, евро, британский фунт стерлингов, японскую иену и китайский юань..

Компоненты валютных резервов Индии.

Активы в иностранной валюте (FCA) Специальные права заимствования с золотыми резервами МВФ Резервный банк Индии резервная позиция в МВФ.

Наибольшую часть валютных резервов составляют активы в иностранной валюте (FCA). Изменения в FCA происходят из-за продажи и покупки иностранной валюты Резервным банком Индии, полученных извне доходов правительства Индии от размещения валютных резервов и доходов от переоценки активов. 17 августа 2018 года:

400 847 миллиардов долларов США Активы в иностранной валюте.

376,205 млрд долларов США Золото.

СДР на сумму 20,727 млрд долларов США.

Резервная позиция МВФ в размере 1,463 млрд долларов США.

2,452 млрд долларов США.

Валютный рынок.

Рынок, на котором одновременно продаются и покупаются международные иностранные валюты, известен как валютный рынок или рынок форекс. Он предоставляет банкам, торговцам, корпоративным фирмам, индивидуальным инвесторам и правительствам платформу для покупки и продажи иностранной валюты. Индийский валютный рынок начал работать в 1978 году, и с момента его создания прошло уже около 40 лет. Валютный рынок за эти годы значительно вырос, и его годовой оборот в настоящее время превысил 400 миллиардов долларов. Индийский валютный рынок регулируется и контролируется политикой и правилами центрального правительства, определенными национальными законами. Структура и другие аспекты индийского валютного рынка отличает его от других рынков мира. Внешняя торговля Индии составляет около 40% ВВП, что выше, чем у таких экономик, как Китай (37%) и США (27%). ). Индийская экономика становится все более открытой, что дало иностранным инвесторам инвестиционные возможности, ведущие к увеличению потоков капитала. За последние три десятилетия валютный рынок значительно вырос с точки зрения оборота, базы участия и типов инструментов. Среднедневной оборот форекс вырос с примерно 27 миллиардов долларов в 2005-06 до нынешнего значения примерно в 58 миллиардов долларов. В настоящее время в 2018 году индийский валютный рынок является здоровым и довольно динамичным. Индийский рынок форекс входит в десятку лучших форекс-рынков и считается восьмым лучшим рынком в мире по валютным резервам..

Структура валютного рынка Индии.

Валютный рынок Индии состоит из нескольких заинтересованных сторон. Основные заинтересованные стороны индийского рынка форекс:

Резервный банк Индии Коммерческие банки / официальные дилеры Участвующие трейдеры и валютный рынок.

Торговцы обычно включают отдельных лиц, которые также являются корпоративными клиентами коммерческих банков. Они используют эти коммерческие банки в качестве официальных дилеров для торговли на валютном рынке. Все трейдеры получают доступ к валютному рынку через этих официальных дилеров, хотя категории трейдеров различаются. Коммерческие банки являются юридически уполномоченными учреждениями, которым разрешено обращаться с иностранной валютой. Поскольку в Индии существуют банки разных уровней, законы определяют, какое банковское учреждение объявлено финансовым учреждением. Эти юридические учреждения позволяют клиентам создавать учетные записи и получать доступ к рынку Форекс для торговли различными продуктами. Торговля на валютном рынке претерпела значительные изменения с 1990-х годов, после либерализации валютного рынка регулирующими органами. Резервный банк Индии несет ответственность за регулирование и определение денежно-кредитной политики в Индии. RBI регулирует индийский валютный рынок через отдел валютного контроля. Ассоциация валютных дилеров, которая является добровольной ассоциацией, также помогает в регулировании индийского валютного рынка. Дилеры, уполномоченные Резервным банком Индии, и аккредитованные брокеры участвуют в торгах на индийском валютном рынке. Индийский валютный рынок регулируется Законом об управлении иностранной валютой (FEMA) 1999 года. Ранее индийский валютный рынок регулировался Закон о валютном регулировании FERA 1947 года до 1973 года и Закон 1973 года о валютном регулировании после этого до 1999 года..

Виды операций на валютном рынке.

Операции на спотовом рынке (текущий рынок): рынок, на котором обрабатываются спотовые операции или текущие операции с иностранной валютой, известен как спотовый рынок. Они обрабатывают только спотовые транзакции, а транзакции носят ежедневный характер. Форвардный рынок (или производный рынок): Форвардный рынок имеет дело с будущей поставкой валютных инструментов. Операции форвардного рынка определяют форвардный обменный курс, по которому выполняются форвардные сделки. Он имеет дело с такими инструментами, как валютные фьючерсы, валютные свопы, валютные форварды, валютные опционы и т. Д. Обменные расчеты и сделки: расчеты и выставление счетов в иностранной валюте упрощаются с помощью счетов Nostro и Vostro. Счет Nostro — это депозитный счет до востребования в иностранной валюте, который обслуживается местными банками в Индии с банком за рубежом. Основное значение учетной записи Nostro заключается в том, что наша учетная запись находится с вами. Счет Vostro — это депозитные счета до востребования, номинированные в национальной валюте, которые открываются иностранными банками или местными банками. Основное значение учетной записи Vostro заключается в том, что ваша учетная запись находится у нас..

Хотя структура валютного рынка в Индии похожа на другие страны мира, но она не так развита, как другие основные валютные рынки. Индийский валютный рынок имеет дело с огромным объемом ежедневных операций и демонстрирует устойчивые темпы роста. Тем не менее, объем торговли на валютном рынке смещен в сторону определенных активов, поскольку индийский валютный рынок не так развит, как в странах с развитой экономикой. Хотя общая стоимость валютного рынка велика с точки зрения активов, но с точки зрения скорости транзакций, она не такая большая..

Обменные курсы.

Обменный курс относится к цене любой валюты по отношению к другой валюте. Он состоит из двух компонентов: национальной валюты и иностранной валюты. Его можно напрямую котировать, в котором стоимость единицы иностранной валюты выражается в национальной валюте. Его также можно указывать косвенно, когда стоимость национальной валюты выражается в долларах США или любой другой иностранной валюте. Обменный курс любых двух валют определяется их относительной покупательной способностью в соответствии с теорией паритета покупательной способности..

Категории валютных режимов.

Фиксированный обменный курс.

В режиме фиксированного обменного курса правительство или центральный банк полностью вмешиваются в определение обменного курса валюты. Это достигается путем привязки национальной валюты к стоимости золота или к другим основным валютам, таким как доллар США и т. Д. Правительство несет ответственность за вмешательство и поддержание равновесия обменного курса в случае любых колебаний по любой причине. Преимущество режима фиксированного обменного курса заключается в том, что он обеспечивает стабильность обменного курса национальной валюты. Это гарантирует, что национальная валюта не будет повышаться или обесцениваться сверх установленного уровня. Недостатком режима фиксированного обменного курса является то, что он ложится огромным бременем на правительство по поддержанию обменного курса, и правительству, возможно, придется вливать большие суммы денег для поддержания обменных курсов. Иностранные инвестиции могут сократиться в режиме фиксированного обменного курса, поскольку инвесторы могут потерять доверие, поскольку они считают, что обменный курс национальной валюты не отражает реальную стоимость экономики..

Плавающий обменный курс.

В режиме плавающего обменного курса рыночные силы определяют стоимость национальной валюты на основе спроса и предложения национальной валюты. В этой системе ни правительство, ни центральный банк не вмешиваются, и рынок функционирует свободно, чтобы определять реальную стоимость национальной валюты. Режим плавающего обменного курса вызывает доверие среди иностранных инвесторов, что может способствовать увеличению иностранных инвестиций во внутреннюю экономику. Эта система гарантирует, что страна может получить легкий доступ к кредитам от МВФ и других международных финансовых институтов..

Управляемый плавающий обменный курс.

Режим управляемого плавающего обменного курса находится между режимом фиксированного обменного курса и режимом плавающего обменного курса. В этой системе обменный курс национальной валюты может свободно меняться в зависимости от рыночных сил спроса и предложения. Однако в сложных обстоятельствах центральные банки вмешиваются, чтобы стабилизировать обменный курс национальной валюты. Далее его можно разделить на следующие категории:

Скорректированная система привязки: в соответствии с ней центральный банк пытается удерживать обменный курс национальной валюты до тех пор, пока валютные резервы этой страны не будут исчерпаны. После этого центральный банк проводит девальвацию национальной валюты, чтобы перейти к другому равновесию обменного курса. Система скользящей привязки: в соответствии с ней центральный банк продолжает корректировать обменный курс в зависимости от новых условий спроса и предложения на валютном рынке. Он следует системе регулярных сдержек и противовесов, а центральный банк проводит небольшие девальвации в зависимости от рыночных условий. Чистое плавание: при этом обменный курс национальной валюты основан на рыночных силах спроса и предложения без вмешательства государства. Эта система идентична плавающему обменному курсу. Грязное плавание: при этом обменный курс в основном определяется рыночными силами спроса и предложения, но центральные банки время от времени вмешивались, чтобы устранить чрезмерные колебания на валютных рынках..

Управление обменным курсом в Индии.

Система обменных курсов в Индии претерпевала систематические изменения после обретения независимости. От системы привязанного обменного курса к нынешней форме рыночно определяемого обменного курса после либерализации в 1993 г..

Система номинальной стоимости до 1971 года: согласно этой системе, внешняя стоимость рупии была привязана правительством к британскому фунту стерлингов и золоту. В 1966 году индийская рупия была девальвирована на 36%. Режим привязки (1971–1992): стоимость индийской рупии была привязана к доллару США (1971–1991) и фунту стерлингов (1971–1975). После краха бреттонвудской системы и краха фунта стерлингов стоимость индийской рупии была привязана на основе средневзвешенного значения корзины валют основных торговых партнеров Индии. RBI определил обменный курс в диапазоне плюс минус 5% от этого средневзвешенного значения. Частичная конвертируемость после 1991 года: частичная конвертируемость индийской рупии действовала до 1993 года в рамках Системы управления либерализованным обменным курсом (LERMS). В этой системе 40% обменного курса должно было быть конвертировано на основе официального обменного курса, а оставшиеся 60% были основаны на рыночном обменном курсе. Режим рыночного обменного курса с 1993 года: Индия приняла рыночный обменный курс с 1993 года, и LERMS был исключен из бюджета на 1994 год. RBI вмешивается в рынок только для уменьшения волатильности и внезапного повышения или понижения курса индийской рупии..

Цели управления обменным курсом в Индии.

Обеспечить правильное отражение экономических основ индийской экономики во внешней стоимости индийской рупии. Снижение волатильности обменных курсов для обеспечения плавного и упорядоченного изменения обменных курсов. Поддерживать достаточный уровень валютных резервов для борьбы с любыми внешними валютными потрясениями. Чтобы помочь в устранении рыночных ограничений для обеспечения роста здорового валютного рынка. Помогать в предотвращении возникновения любой дестабилизирующей и спекулятивной деятельности на валютном рынке..

Факторы, влияющие на обменный курс Индии.

Обменный курс любой валюты определяется спросом и предложением на валюту страны на международном валютном рынке. Например, стоимость индийской рупии по отношению к доллару определяется спросом на доллар по отношению к индийской рупии. Если спрос на доллар увеличивается, его стоимость увеличивается, и доллар дорожает, в то время как индийская рупия обесценивается по отношению к доллару. На обменный курс индийской рупии также влияют следующие факторы:

Вмешательство Резервного банка Индии: во время высокой волатильности обменного курса RBI вмешивается, чтобы предотвратить выход обменного курса из-под контроля. Например, RBI продает доллары, когда индийская рупия слишком сильно обесценивается, а покупает доллары, когда курс индийской рупии превышает определенный уровень. Уровень инфляции: повышение уровня инфляции может увеличить спрос на иностранную валюту, что может негативно повлиять на обменный курс национальной валюты. Например, повышение уровня инфляции нефтяного масла может увеличить спрос на иностранную валюту, что приведет к снижению курса индийской рупии. Процентная ставка: процентные ставки по государственным ценным бумагам и облигациям, корпоративным ценным бумагам и т. Д. Влияют на отток и приток иностранной валюты. Если процентные ставки по государственным облигациям выше по сравнению с валютными рынками других стран, это может увеличить приток иностранной валюты, в то время как более низкие процентные ставки могут привести к оттоку иностранной валюты. Это влияет на обменный курс индийской рупии. Экспорт и импорт: экспорт и импорт влияют на обменный курс, поскольку экспорт зарабатывает в иностранной валюте, в то время как импорт требует платежей в иностранной валюте. Таким образом, если общий экспорт увеличивается, национальная валюта укрепляется, а увеличение импорта ведет к обесцениванию национальной валюты. Помимо этого, на индийский валютный рынок также влияют такие факторы, как поступления на счета экспорта в невидимых в текущем счете, приток в счет движения капитала, такой как прямые иностранные инвестиции, внешние коммерческие заимствования, иностранные институциональные инвестиции, депозиты NRI, туристическая деятельность и т. д..

Другие важные концепции, связанные с обменным курсом в Индии.

Конвертируемость текущего счета разрешена в Индии, и Индия получила статус статьи VIII МВФ. Тем не менее, правительство сохраняет некоторые меры контроля над текущим счетом, такие как экспортные поступления, ограничения на деньги, потраченные на покупку услуг в зарубежных странах и т. Д. Конвертируемость индийской рупии по счету операций с капиталом не была сделана полностью конвертируемой. RBI и правительство контролируют приток и отток капитала из Индии. Вмешательство RBI.

Прямое вмешательство: RBI проводит операции на открытом рынке по покупке и продаже международной валюты на спотовом и форвардном рынках, чтобы устранить волатильность обменного курса индийской рупии. Косвенное вмешательство: RBI предписывает резервные требования и процентные ставки, чтобы сгладить временное несоответствие обменного курса, спроса и предложения иностранной валюты..

Похожие статьи