CDO Определение обеспеченного долгового обязательства InvestingAnswers

Обеспеченное долговое обязательство (CDO)

Пол был уважаемой фигурой на финансовых рынках более двух десятилетий..

Перед тем, как начать InvestingAnswers, Пол основал и руководил одной из самых влиятельных инвестиционных исследовательских фирм в Америке с более чем 2 миллионами читателей в месяц. Находясь там, Пол был автором и редактором тысяч сводок финансовых исследований, был опубликован на Nasdaq. com, Yahoo Finance и десятках других известных СМИ, а также выступал в качестве приглашенного эксперта на известных радиошоу и.

Что такое обеспеченное долговое обязательство (CDO)?

Обеспеченное долговое обязательство (CDO) — это ценная бумага, которая переупаковывает отдельные активы с фиксированным доходом в продукт, который можно разделить на части и затем продать на вторичном рынке. Они называются обеспеченными, потому что упаковываемые активы — ипотека, корпоративный долг, автокредитование или задолженность по кредитной карте — служат залогом для инвесторов..

Как работает обеспеченное долговое обязательство (CDO)?

CDO описываются как структурированные ценные бумаги, обеспеченные активами, потому что они выплачивают денежные потоки инвесторам в установленной последовательности, в зависимости от того, какой денежный поток получен от пакета принадлежащих активов..

CDO делится на разные классы риска, известные как транши. Выплаты процентов и основной суммы долга производятся в порядке старшинства, чтобы приоритетные транши имели наименьший риск. Младшие транши, которые имеют более высокий риск дефолта, обычно имеют более высокие купонные выплаты..

Типичный CDO может состоять из портфеля из 100 корпоративных облигаций и иметь средний размер S&Рейтинг P на уровне B +. Предполагая, что общий размер портфеля составляет 300 миллионов долларов, CDO может иметь шесть классов или траншей:

долговое обязательство " высота ="169" src ="https://investinganswers.com/images/collateralized-debt-obligation.jpg" ширина ="410" />

Старший транш класса A предложит инвесторам самую низкую доходность, поскольку у него самый высокий S&Рейтинг P. Транш акций будет иметь самую высокую доходность, поскольку это наиболее рискованный компонент структуры сделки..

Почему имеет значение обеспеченное долговое обязательство (CDO)?

Обеспеченные долговые обязательства позволяют банкам и корпорациям продавать долги и высвобождать капитал для реинвестирования или ссуды. Обратной стороной CDO является то, что у кредиторов мало стимулов для получения кредитов, когда наступает срок погашения пакетов, поскольку эти кредиты теперь принадлежат другим инвесторам. Это может сделать отправителей менее дисциплинированными в соблюдении строгих стандартов кредитования..

Еще один недостаток CDO — сложность этих продуктов. Покупатели могут не знать точно, что они покупают, и действительно ли пакет стоит своей цены. Непрозрачность и сложность CDO может привести к панике на рынке, если инвесторы потеряют доверие и станет труднее перепродать CDO. Так был сценарий во время кризиса субстандартного роста в 2007 году, когда многие банки были вынуждены произвести значительные списания своих активов CDO..

Похожие статьи